創(chuàng)維危機(jī):不止于利潤(rùn)下降4成
利潤(rùn)下降4成的背后
6月13日,創(chuàng)維數(shù)碼(00751.HK)發(fā)布了2016/17財(cái)年業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示,截至今年3月31日止12個(gè)月內(nèi),集團(tuán)營(yíng)業(yè)額為428.45億港元,同比增加0.4%;集團(tuán)總盈利15.29億港元,較去年下降39.5%;毛利率為20.0%,同比下降1.9%。
營(yíng)業(yè)額幾乎沒(méi)有增長(zhǎng),利潤(rùn)大幅下滑近4成,低于行業(yè)平均水平,毛利也在下降,創(chuàng)維的這份年報(bào)可謂十分糟糕。接任楊東文任行政總裁不久的劉棠枝,甚至為此在財(cái)報(bào)說(shuō)明會(huì)上向股東鞠躬致歉。
那么,創(chuàng)維為何會(huì)淪落至此呢?從劉棠枝的話里,可以推測(cè)一二。他將業(yè)績(jī)下滑的原因歸結(jié)為兩點(diǎn):一是液晶面板價(jià)格的突然回升,創(chuàng)維沒(méi)有做好部署,導(dǎo)致利潤(rùn)下滑;二是新產(chǎn)品推出沒(méi)有把握好,導(dǎo)致無(wú)法通過(guò)提高售價(jià)來(lái)緩和成本的沖擊。
面板漲價(jià)是導(dǎo)致彩電企業(yè)利潤(rùn)攤薄的原因之一,但劉棠枝說(shuō)是因?yàn)?ldquo;突然漲價(jià)”導(dǎo)致“沒(méi)有做好部署”,卻顯得有些牽強(qiáng)。實(shí)際上,面板價(jià)格的上揚(yáng),并不是突然發(fā)生的,而是持續(xù)了近1年半時(shí)間。創(chuàng)維與面板企業(yè)LGD還是戰(zhàn)略合作伙伴,連面板價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警都做不好,實(shí)在說(shuō)不過(guò)去。
如此看來(lái),第二個(gè)原因——新品無(wú)法提高售價(jià),才是導(dǎo)致創(chuàng)維利潤(rùn)滑坡的主要原因。雖然創(chuàng)維的利潤(rùn)是下降的,但值得注意的是,彩電銷量數(shù)據(jù)卻是上漲的。年報(bào)顯示,創(chuàng)維電視總銷量同比上漲13%,達(dá)1628萬(wàn)臺(tái),創(chuàng)下歷史新高,尤其是4K智能電視,在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的銷售量同比上升54%。銷量創(chuàng)了新高,但利潤(rùn)大幅下滑,也證明了創(chuàng)維在過(guò)去的財(cái)年里,實(shí)際上走的是低價(jià)沖量的路線,這與行業(yè)集體向高端化轉(zhuǎn)型的路線背道而馳,也與創(chuàng)維力圖通過(guò)發(fā)力OLED占領(lǐng)高端市場(chǎng)的策略完全不吻合。
人事產(chǎn)品價(jià)格均動(dòng)蕩
一向穩(wěn)重的創(chuàng)維,不僅利潤(rùn)出現(xiàn)了大幅下滑,而且整體陷入了動(dòng)蕩中。
首先是人事動(dòng)蕩。3月9日,創(chuàng)維數(shù)碼(00751)公告了一重大人事變動(dòng),為創(chuàng)維累計(jì)服務(wù)17年的職業(yè)經(jīng)理人楊東文離開(kāi)創(chuàng)維,執(zhí)行董事劉棠枝接任行政總裁一職。3月20日,創(chuàng)維數(shù)字發(fā)布公告稱,公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)近日分別收到董事長(zhǎng)楊東文、董事劉小榕、監(jiān)事會(huì)主席郭利民提交的書(shū)面辭職報(bào)告。高管的離職,尤其是楊東文的離職,或?qū)?chuàng)維的影響會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。
其次是產(chǎn)品線的動(dòng)蕩。從VR到AR,從OLED到4色,創(chuàng)維電視的產(chǎn)品線在這一年多來(lái)讓人琢磨不透,OLED的銷量遠(yuǎn)低于預(yù)期。而隨著楊東文等人事變動(dòng)的出現(xiàn),產(chǎn)品線或未來(lái)方向?qū)?chuàng)維都會(huì)帶來(lái)不利影響。
最后是價(jià)格體系的動(dòng)蕩。創(chuàng)維的利潤(rùn)水平低于行業(yè)平均水準(zhǔn),說(shuō)明創(chuàng)維并沒(méi)有堅(jiān)守自己的價(jià)格底線。不僅液晶電視走了低價(jià)路線,連OLED這樣的高端產(chǎn)品,創(chuàng)維甚至也逐漸放棄了價(jià)格底線。比如,3月份創(chuàng)維就將55寸的OLED產(chǎn)品大降3000元?;蛟S是短期KPI的壓力導(dǎo)致創(chuàng)維只有戰(zhàn)術(shù)而已經(jīng)沒(méi)有戰(zhàn)略。降價(jià)或許能提升銷量,但凈利潤(rùn)或受連樁。
針對(duì)如何提升產(chǎn)品單價(jià),劉棠枝表示,渠道和價(jià)格上,一方面是提高電商平臺(tái)銷售的產(chǎn)品單價(jià),推出針對(duì)電商的產(chǎn)品。另一方面是針對(duì)三四級(jí)市場(chǎng)的渠道調(diào)整。但,電商平臺(tái)降價(jià)容易提價(jià)難,而如果壓縮渠道利潤(rùn),則銷量又上不去。大概也是看到了種種困難,劉棠枝坦言,相信未來(lái)創(chuàng)維彩電業(yè)務(wù)是恢復(fù)性的增長(zhǎng),而不是快速增長(zhǎng)。
押寶OLED或失去未來(lái)
人事、產(chǎn)品、價(jià)格上的動(dòng)蕩,讓中國(guó)第一梯隊(duì)的創(chuàng)維,跌出了全球彩電5強(qiáng)之列,根據(jù)IHS數(shù)據(jù),今年第一季度創(chuàng)維的出貨量份額只有3.8%,較去年下降了15.6%,落后夏普、海爾和冠捷,全球排名從第6位滑落到第9位。
那么,未來(lái)的創(chuàng)維將會(huì)是什么樣?現(xiàn)在看來(lái),在下一代電視的技術(shù)選型上,創(chuàng)維更像是被LGD裹挾著押寶OLED。
OLED技術(shù)在大屏應(yīng)用上,仍有著高成本、低壽命、良率低等諸多問(wèn)題,從全球市場(chǎng)來(lái)看也只有LGD和創(chuàng)維在力推。三星、索尼、海信、TCL等主流面板和整機(jī)廠商,都未將OLED當(dāng)做下一代電視的發(fā)展方向。索尼、長(zhǎng)虹、康佳等品牌雖然有推出OLED電視,但都只是“做做樣子”,沒(méi)有哪一家像創(chuàng)維那樣賭博式押寶到OLED上去。
2015年,創(chuàng)維曾宣布2016年要銷售20萬(wàn)臺(tái)OLED電視,但2016年下半年創(chuàng)維就放棄了這一不切實(shí)際的目標(biāo)。據(jù)上游供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)顯示,創(chuàng)維2016年采購(gòu)了6萬(wàn)塊OLED屏,但最終只有2萬(wàn)臺(tái)電視的銷量,滯銷嚴(yán)重。
在創(chuàng)維還在為清理OLED庫(kù)存而犯愁的時(shí)候,友商卻早已為下一階段發(fā)展做足了功課。TCL很早就在量子點(diǎn)技術(shù)上耕耘,如今在國(guó)內(nèi)品牌中已經(jīng)具備了一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì),而海信則明確了發(fā)展ULED+量子點(diǎn),以及激光電視的技術(shù)路線圖。
如今的創(chuàng)維既不敢打量子點(diǎn)的招牌,又沒(méi)有在激光顯示技術(shù)上布局,又沒(méi)有像TCL和華星光電一樣的上游產(chǎn)業(yè)鏈資源優(yōu)勢(shì),僅靠OLED撐門(mén)面,既孤獨(dú)又無(wú)助。但由于投入多年,宣傳多年,創(chuàng)維又很難放棄OLED,可謂騎虎難下。
創(chuàng)維的困局并不是一朝形成的。從當(dāng)下來(lái)看,創(chuàng)維的未來(lái)或充滿著很多不確定性。
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