供應(yīng)商去年在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域中花費(fèi)了大量的資金用于收購(gòu)。但是他們都買了什么呢?

　　圖1、2016年高通以470億美元收購(gòu)恩智浦，轉(zhuǎn)向物聯(lián)網(wǎng)

在2016年與物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的在技術(shù)，媒體和電信(TMT：technology, media and telecoms)公司當(dāng)面的收購(gòu)在達(dá)到了933億美元，同比幾乎翻了兩番。與2015年相比，2016年主要的物聯(lián)網(wǎng)收購(gòu)業(yè)務(wù)再次與半導(dǎo)體和芯片制造商有關(guān)。根據(jù)Ovum2016年下半年的物聯(lián)網(wǎng)(IoT)投資跟蹤記錄，2016年高通公司470億美元收購(gòu)恩智浦半導(dǎo)體公司以及軟銀公司(Softbank)斥資310億美元的收購(gòu)ARM是去年TMT公司在物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的最大并購(gòu)交易。另一個(gè)重要的交易是思科在2016年耗資14億美元初購(gòu)買了物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)提供商Jasper Wireless。

　　圖2、2016年軟銀創(chuàng)始人孫正義博士下注收購(gòu)ARM

這種支出的增長(zhǎng)反映了TMT公司在價(jià)值鏈上的努力，TMT公司在試圖利用物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)活動(dòng)的增長(zhǎng)所帶來的機(jī)會(huì)，這些活動(dòng)包括連接設(shè)備的擴(kuò)張，旨在讓這些設(shè)備相互通信的網(wǎng)絡(luò)的推出，開發(fā)相關(guān)的支持技術(shù)或者垂直行業(yè)中的應(yīng)用不斷深化等。在許多情況下，隨著傳統(tǒng)TMT收入流的停滯甚至下降，而與物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的投資是更廣泛的多元化戰(zhàn)略的一部分。例如，軟銀收購(gòu)ARM意味著它將能夠從ARM在非智能手機(jī)應(yīng)用中的不斷增長(zhǎng)的銷售中獲益，同時(shí)也利用了ARM在過去幾年內(nèi)在該行業(yè)中收購(gòu)所積累的IoT專業(yè)知識(shí)。

從投資的角度來看，與虛擬現(xiàn)實(shí)(VR)或人工智能(AI)等下一代技術(shù)相比，IoT看起來像一個(gè)相對(duì)成熟(雖然還在迅速發(fā)展)的市場(chǎng)。雖然物聯(lián)網(wǎng)可能是TMT行業(yè)中許多人的“炒作”流行詞，但物聯(lián)網(wǎng)所帶來的機(jī)會(huì)是真實(shí)的。簽署的交易數(shù)量和花費(fèi)的數(shù)量顯示，TMT公司正在競(jìng)相通過獲取技術(shù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，垂直領(lǐng)域的專業(yè)知識(shí)，物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)占有率和經(jīng)驗(yàn)豐富的團(tuán)隊(duì)來充分利用物聯(lián)網(wǎng)所帶來的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

虛擬現(xiàn)實(shí)(VR)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)(AR)是新興技術(shù)，但它們常常在企業(yè)成熟的物聯(lián)網(wǎng)項(xiàng)目中發(fā)揮核心作用。

期望更多和更大的物聯(lián)網(wǎng)收購(gòu)收購(gòu)案

　　圖4：TMT領(lǐng)域物聯(lián)網(wǎng)收購(gòu)交易總價(jià)值，2011-16

對(duì)于TMT領(lǐng)域這一整體來說，顯然在IoT方面的收購(gòu)和投資將繼續(xù)增多。這兩種類型的交易都在2016年創(chuàng)造了歷史新高，并且由于鎖定 loT各個(gè)方面的初創(chuàng)企業(yè)不斷涌現(xiàn)，成熟公司將會(huì)有很多機(jī)會(huì)來提高其自身的IoT主張。它們可以通過自己整合產(chǎn)品或服務(wù)或通過收購(gòu)將初創(chuàng)公司的工程師納入自己的團(tuán)隊(duì)來實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。

在未來幾年，最為活躍的收購(gòu)者和投資者很可能是同一家。Intel在2016年總共成交八宗交易，從而鞏固了其作為最活躍公司的地位。這使其自2011年以來的總收購(gòu)數(shù)和融資輪數(shù)達(dá)到了18次，而Cisco的交易總數(shù)為14，Google為12。Intel和Google的風(fēng)險(xiǎn)投資部門Intel Capital和GV都是IoT領(lǐng)域最為活躍的企業(yè)風(fēng)投基金，此外還有Qualcomm Ventures，盡管Amazon以及最突出的Verizon等公司也在增加其投資活動(dòng)。

Verizon是名單上最活躍的電信公司，共有8個(gè)交易，其中5個(gè)發(fā)生在2016年。其中最引人注目的是其24億美元收購(gòu)了車隊(duì)管理公司Fleetmatics，這筆交易是為了適應(yīng)其在2012年對(duì)休斯遠(yuǎn)程信息處理(Hughes Telematics)的收購(gòu)。事實(shí)上，交通運(yùn)輸解決方案主導(dǎo)了Verizon在2016年的收購(gòu)和投資，這一年Verizon收購(gòu)了Telogis(專門從事互連汽車SaaS領(lǐng)域)，并參與了為葡萄牙車隊(duì)管理和智能城市領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司維納米(Virtano)的2200萬美元B輪融資。 Verizon在2016年的另外兩次收購(gòu)包括LQD WiFi和Sensity Systems的收購(gòu)金額都是未知的，這兩家公司也都是智能城市領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司。

　　圖5、LQD WiFi公司的產(chǎn)品

Verizon在美國(guó)市場(chǎng)上占據(jù)最大的用戶群基礎(chǔ)以及覆蓋最廣闊的地理網(wǎng)絡(luò)的地位，現(xiàn)在又已經(jīng)很好地在具有發(fā)展增長(zhǎng)潛力的行業(yè)中進(jìn)行收購(gòu)，以彌補(bǔ)其傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的平穩(wěn)或者收入下降的情況。從遠(yuǎn)程信息處理領(lǐng)域的大量收購(gòu)中可以看出，除了簡(jiǎn)單地連接汽車或者卡車之外，該公司還將發(fā)現(xiàn)新的增長(zhǎng)點(diǎn)，建立連接平臺(tái)，使其能夠?yàn)榭蛻籼峁┯嗅槍?duì)性的解決方案，并與全球客戶合作。

　　圖6：TMT領(lǐng)域物聯(lián)網(wǎng)收購(gòu)和投資交易數(shù)量，2011-16

供應(yīng)商將IoT視為智能手機(jī)銷售緩慢的救星

2016年最重要的一些交易是供應(yīng)商收購(gòu)關(guān)鍵的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)IP。例如，高通公司購(gòu)買恩智浦可以看作是對(duì)2015年最大的交易的回應(yīng)，在2015年英特爾以近170億美元收購(gòu)了現(xiàn)場(chǎng)可編程門陣列(FPGA)制造商Altera。事實(shí)上，高通和英特爾已經(jīng)設(shè)立了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手聯(lián)盟(AllSeen Alliance)和Open Interconnect Consortium(開放互連聯(lián)盟)，以開發(fā)利用其各自芯片組的IoT標(biāo)準(zhǔn)。雖然這兩個(gè)聯(lián)盟組織已經(jīng)合并成為單一的標(biāo)準(zhǔn)組織，即開放連接基金會(huì)(Open Connectivity Foundation，)，但是這兩家公司為連接設(shè)備提供芯片組的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系依然存在。

供應(yīng)商進(jìn)入物聯(lián)網(wǎng)的主要驅(qū)動(dòng)因素是需要在面對(duì)智能手機(jī)銷售放緩的情況下找到維持收入的方法。這種放緩的原因有很多，其中包括延長(zhǎng)更換周期，消費(fèi)者認(rèn)識(shí)到幾代手機(jī)之間缺乏創(chuàng)新能力，以及不可預(yù)見的危機(jī)，如三星Galaxy Note 7在2016年的電池問題。然后，硬件供應(yīng)商正在轉(zhuǎn)向物聯(lián)網(wǎng)作為他們下一個(gè)主要的收入來源，反過來又是以購(gòu)買相關(guān)公司的專業(yè)技術(shù)來瞄準(zhǔn)這個(gè)市場(chǎng) - 例如，高通以前的主要收購(gòu)是藍(lán)牙芯片組制造企業(yè)CSR。

軟銀購(gòu)買ARM同樣是有趣的，因?yàn)锳RM的核心引擎被用于硬件廠商設(shè)計(jì)芯片，這意味著它可以把引擎賣給高通，英特爾和蘋果公司。軟銀首席執(zhí)行官孫正義將ARM交易描述為他公司最重要的一筆交易，我們可以注意到他預(yù)計(jì)到2030年代連接的設(shè)備和傳感器數(shù)量將達(dá)到數(shù)萬億。憑借ARM現(xiàn)有的IP，Softbank正在將自己的優(yōu)勢(shì)定位于利用“寒武紀(jì)爆炸(Cambrian explosion)”，并將其重點(diǎn)從不太可能增長(zhǎng)的移動(dòng)運(yùn)營(yíng)商業(yè)務(wù)上移開。

與其他創(chuàng)新技術(shù)的融合

另外一個(gè)顯著的發(fā)展是英特爾在2016年5月份購(gòu)買了計(jì)算機(jī)視覺公司Itseez，目的是改善自主汽車導(dǎo)航以及數(shù)字安全和工業(yè)應(yīng)用。 與Itseez的交易顯示了物聯(lián)網(wǎng)與其他創(chuàng)新技術(shù)(如AI和計(jì)算機(jī)視覺)的日益趨同和融合。自主汽車是所有三種技術(shù)如何協(xié)同工作的最清楚的例子之一。

對(duì)于芯片組供應(yīng)商來說，未來幾年的緊迫問題將是隨著智能手機(jī)銷售成熟而將其產(chǎn)品置于何種位置。不斷發(fā)展的用戶終端IoT設(shè)備，特別是消費(fèi)者群體的關(guān)鍵重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)⑹强纱┐髟O(shè)備的電池壽命以及像家庭安全攝像機(jī)，交互式音頻揚(yáng)聲器或連接的汽車控制臺(tái)等設(shè)備所需的處理能力 - 包括最重要的安全和隱私問題。芯片組和半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的進(jìn)一步整合將會(huì)基于對(duì)IoT功能的適用性。

因?yàn)槲锫?lián)網(wǎng)應(yīng)用程序產(chǎn)生大量的數(shù)據(jù)，特別是在工業(yè)方面，機(jī)器學(xué)習(xí)和深度學(xué)習(xí)應(yīng)用將變得更加重要，幫助公司了解這些數(shù)據(jù)并決定如何采取行動(dòng)。投資者可能會(huì)在尋找創(chuàng)建平臺(tái)的公司來簡(jiǎn)化物聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)分析的應(yīng)用。 因此分析公司預(yù)期TMT公司會(huì)進(jìn)一步投資和收購(gòu)技術(shù)和應(yīng)用提供商，以彌合物聯(lián)網(wǎng)和人工智能之間的差距，以及相關(guān)的技術(shù)領(lǐng)域，如自然語(yǔ)言處理，圖像識(shí)別和計(jì)算機(jī)視覺等。