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光環(huán)新網(wǎng):海外云計算企業(yè)淺析系列之Equinix,全球互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心龍頭

2018-06-04 09:53:06 來源: IDC圈 熱度:
近年來,隨著云計算行業(yè)的蓬勃發(fā)展,驅(qū)動對上游互聯(lián)網(wǎng)基礎設施領域需求的持續(xù)旺盛。據(jù)統(tǒng)計,2017年中國IDC市場總規(guī)模達到946.1億元,同比增長32.4%,預計2018年市場規(guī)模有望超過1200億元,市場將保持高景氣。
 
 
為了讓投資者對全球云計算及IDC等互聯(lián)網(wǎng)基礎設施市場格局有個更清晰的了解,從而更有利于把握行業(yè)投資機會,國信證券通信小組對海外市場上最具競爭優(yōu)勢的互聯(lián)網(wǎng)基礎設施企業(yè)基本情況進行梳理。本文將簡要介紹IDC行業(yè)龍頭Equinix的基本情況,供各位投資者參考,有不足之處歡迎批評指正。
Equinix成立于1998年,2003年在納斯達克上市,是全球規(guī)模最大的數(shù)據(jù)中心服務商,提供數(shù)據(jù)中心主機托管、互聯(lián)服務以及基礎設施管理服務。公司是全球數(shù)據(jù)中心龍頭企業(yè),業(yè)務遍及五大洲,覆蓋44個核心商業(yè)城市,運營190個IBX(InternationalBusinessExchange)數(shù)據(jù)中心。公司擁有超過1600多個網(wǎng)絡,為全球2500多個云以及600多個IT服務提供商服務。
 
Equinix主營業(yè)務分為四部分:主機托管業(yè)務、互聯(lián)服務(區(qū)間結(jié)算)、基礎設施服務、租金。主機托管服務包括機柜租賃、電力資源使用許可等;互聯(lián)服務包括提供交叉連接、交換機端口等服務;基礎設施服務主要為客戶優(yōu)化其基礎網(wǎng)絡架構(gòu)和資源;租金主要來源是租戶和分包商。
 
公司主營業(yè)務結(jié)構(gòu)近五年基本保持穩(wěn)定,主機托管略有下滑。2017年,公司主機托管業(yè)務實現(xiàn)收入31.8億美元,占比72.8%;互聯(lián)服務占比基本穩(wěn)定在15%左右;基礎設施服務收入呈上升趨勢,2017年實現(xiàn)收入2.45億美元,占比5.6%;租金五年基本維持在0.5%的水平。
 
公司自成立以來,1998年Equinix在美國特拉華州注冊成立,在2002年完成與i-STT的合并。自2003年在納斯達克上市以來,公司發(fā)展擴張迅速。2007年,公司以4.8億美元收購了數(shù)據(jù)中心運營商IXEurope,開始進入歐洲市場;2010年,以6.8億美元收購了交換和托管服務提供商SwitchandData,鞏固了在北美市場的地位;2012年開始,公司先后收購Ancotel、AsiaTone、DubaiIBX數(shù)據(jù)中心等公司,擴展了其在中東和東南亞的市場;2014年,公司以2.25億美元收購了巴西數(shù)據(jù)中心ALOG的100%股權(quán)(公司曾于2011年收購ALOG的53%股權(quán)),擴展了其在拉丁美洲的業(yè)務;2016年,Equinix以38億美元完成對歐洲第三大數(shù)據(jù)中心企業(yè)TelecityGroup的收購,在歐洲增加了7個新市場,成為歐洲最大的數(shù)據(jù)中心提供商;2015年,以2.8億美元收購日本供應商Bit-Isle,收購后在亞太地區(qū)的數(shù)據(jù)中心達到27個,進一步加強其在亞太地區(qū)的戰(zhàn)略布局。
 
我們看好公司在互聯(lián)網(wǎng)基礎設施領域的領先地位,以及向云計算輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型的發(fā)展戰(zhàn)略。預計公司2018-2020年營業(yè)收入分別為67/104/143億元,同比增速為65%/54%/38%;歸母凈利潤分別為6.9/10.2/13.8億元,同比增速為58%/49%/35%。當前股價對應動態(tài)PE為34/23/17倍,維持“買入”評級。
 

責任編輯:玄文成

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