近日，重慶廣電數字傳媒股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市招股說明書（申報稿）。2016年度、2015年度 和2014年度，重慶廣電數字傳媒的IPTV業(yè)務收入占同期主營業(yè)務收入比重分別為86.71%、72.32%、67.55%，業(yè)務收入來源集中于IPTV業(yè)務。
2016年12月26日，中宣部下發(fā)《關于同意重慶廣電數字 傳媒股份有限公司上市的復函》；2017年1月11日，廣電總局下發(fā)《關于同意重慶廣電數字傳媒股份有限公司申請首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的審核意見》（新廣電函【2017】2號）；同意公司首次公開 發(fā)行股票并上市。
2016年8月11日，公司召開2016年第一次臨時股東大會，審議通過了《關于申請首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的議案》。2017年3月9日，公司召開2016年度股東大會，審議通過了《關于調整<申請首次公開發(fā)行人民幣普通股（A股）股票并在創(chuàng)業(yè)板上市的議案>的議案》。
2、主要3大風險！IPTV業(yè)務收入占86.71%
（1）授權變化風險及改進措施
重慶廣電數字傳媒主營的IPTV、網絡廣播電視臺、手機電視和互聯(lián)網電視運營業(yè)務，均基于重慶廣播電視集團（總臺）對公司的授權開展。
（2）市場競爭加劇的風險及應對措施
隨著互聯(lián)網視頻網站和自媒體的迅速發(fā)展，廣電新媒體業(yè)務面臨的市場競爭日益加劇 。市場 競爭的加劇將可能對公司業(yè)務規(guī)模的擴大和盈利能力的提升造成不利影響。為應對市場競爭加劇的風險，公司全面布局IPTV、互聯(lián)網電視、手機電視和網絡廣播電視臺的運營業(yè)務，基于自身新媒體全牌照運營優(yōu)勢，不斷加強自身技術和 版權儲備，在市場競爭日益加劇 的態(tài)勢下，力爭 實現(xiàn)公司 業(yè)務規(guī)模的擴大和盈利能力的提升。
（3）業(yè)務收入來源集中的風險及應對措施
2016年度、2015年度 和2014年度，公司的IPTV業(yè)務收入占同期主營業(yè)務收入比重分別為86.71%、72.32%、67.55%，業(yè)務收入來源集中于IPTV業(yè)務。IPTV業(yè)務發(fā)展一旦受到沖擊，將對公司的業(yè)務發(fā)展產生重大不利影響。為應對業(yè)務收入來源集中的風險，公司已運營網絡廣播電視臺業(yè)務，開始發(fā)展手機電視業(yè)務和互聯(lián)網電視內容服務，推出了“渝眼”和“掌上系列”手機電視客戶端，并與互聯(lián)網電視集成服務牌照持有方簽訂了合作協(xié)議，將在全國范圍內運營手機電視和互聯(lián)網電視業(yè)務，預期為公司增加新的業(yè)務收入來源。
3、提升經營能力，加大技術創(chuàng)新
（1）積極推進公司發(fā)展戰(zhàn)略 提升公司核心競爭力
本次公開發(fā)行募集資金到位后，公司將依托現(xiàn)有的IPTV、網絡廣播電視臺、手機電視和互聯(lián)網電視的業(yè)務運營授權，加大對移動互聯(lián)網和新媒體集成運營技術平臺建設額優(yōu)質版權引進的投入 ，為積極推進公司的發(fā)展戰(zhàn)略做好技術和內容儲備。同時，加大市場開拓力度 ，與電信運營商及集成牌照方等建立戰(zhàn)略合作關系，擴大公司業(yè)務規(guī)模，增強公司盈利能力，實現(xiàn)公司核心競爭力的提升。
（2）加快募投項目建設進度，提高資金運用效率
公司將調配內部 各項資源，提高募集資金使用效率，加快推進募投項目建設，爭取盡快實現(xiàn)募投項目預期效益，以增強公司盈利水平。
（3）注重技術創(chuàng)新、加大研發(fā)投入
技術研發(fā)能力是廣電新媒體行業(yè)實現(xiàn)業(yè)務創(chuàng)新的基本保障 ，公司將基于已有的流媒體和CDN內容分發(fā)等技術，結合行業(yè)技術與公司自身的技術水平，注重技術創(chuàng)新、加大研發(fā)投入。為公司新業(yè)務的拓展和經營績效的提升，提供有效的技術支持，力爭立足重慶，將公司打造為西南地區(qū)在新媒體領域內具有行業(yè)影響力且注重技術研發(fā)的新媒體公司。
（4）強化投資者回報機制，保障投資者的公眾利益
公司實施積極的利潤分配政策，重視對投資者的合理投資回報，并保持利潤分配的持續(xù)性和穩(wěn)定性。
4、重慶廣電數字傳媒競爭優(yōu)勢
（1）政策支持優(yōu)勢
重慶廣電數字傳媒運營的重慶IPTV、重慶網絡廣播電視天、手機電視和互聯(lián)網電視等國家政策允許市場化運營的廣電新媒體業(yè)務，受《文化產業(yè)振興規(guī)劃》、《推進三網融合總體方案的通知》、《關于在全國范圍全面推進三網融合工作深入開展的通知》、《關于推動傳統(tǒng)媒體和新興媒體融合發(fā)展的指導意見》、《廣電總局關于促進主流媒體發(fā)展網絡廣播電視臺的意見》、《重慶媒體融合發(fā)展實施意見》等三網融合和媒體融合政策重點支持。政策的支持有助于發(fā)行人所處行業(yè)經營模式逐漸規(guī)范、盈利模式更加清晰，為行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展營造了良好的基礎環(huán)境，有助于保證發(fā)行人持續(xù)向好發(fā)展。
（2）多牌照運營優(yōu)勢
發(fā)行人經重慶廣播電視集團（總臺）授權，獨家運營互聯(lián)網視聽節(jié)目服務、移動互聯(lián)網視聽節(jié)目服務、互聯(lián)網電視內容服務、IPTV集成播控服務四張牌照的經營性業(yè)務，牌照許可的業(yè)務范圍涵蓋重慶IPTV、重慶網絡廣播電視臺、手機電視和互聯(lián)網電視等國家政策允許市場化運營的廣電新媒體業(yè)務。發(fā)行人目前是全國領先的具有四大新媒體業(yè)務牌照運營權的企業(yè)，多牌照運營能夠有效避免政策和行業(yè)發(fā)展不確定性的風險，有助于公司在新媒體行業(yè)激烈的競爭中處于競爭優(yōu)勢。隨著媒體融合的進一步深化和新媒體行業(yè)發(fā)展趨向規(guī)范化，多牌照運營帶來的優(yōu)勢愈加凸顯。
（3）多渠道運營優(yōu)勢
重慶廣電數字傳媒的廣電新媒體業(yè)務可實現(xiàn)IPTV、互聯(lián)網電視、手機電視和網絡廣播電視臺等多種業(yè)態(tài)的全面布局，覆蓋電視、電腦、手機等移動終端多種渠道，各渠道的互聯(lián)互通、協(xié)同發(fā)展，將有助于培養(yǎng)具有規(guī)模優(yōu)勢的新媒體活躍用戶群體?；诖祟愋旅襟w用戶群體的活躍度和用戶量，可通過向其提供視頻內容、社交應用等全方位的內容和線上線下的服務資源，以付費點播、業(yè)務分成、應用分成等多種盈利模式實現(xiàn)用戶流量的變現(xiàn)。多渠道運營新媒體產業(yè)，能夠使其產業(yè)生態(tài)的各個環(huán)節(jié)更加完善和充實，用戶在新媒體多渠道平臺上享受到的服務也會更加細致與豐富，用戶粘性不斷得到加強，為平臺的流量變現(xiàn)提供更有利的環(huán)境。
（4）區(qū)域內競爭優(yōu)勢
根據廣電總局等行業(yè)主管部門出臺的政策，重慶廣電數字傳媒主營的IPTV業(yè)務，在全國范圍內實施中央總播控平臺及省級播控分平臺的管理模式，各省級地區(qū)均由相應的廣電機構直接或者授權控股子公司，在區(qū)域內部基于本地IPTV分平臺開展相關經營性業(yè)務，不可跨區(qū)域競爭；重慶廣電數字傳媒度假運營的重慶網絡廣播電視臺，是重慶地區(qū)唯一的以寬帶互聯(lián)網、移動通信網為節(jié)目傳播載體的新形態(tài)廣播電視播出機構，在重慶地區(qū)內部具有明顯的競爭優(yōu)勢；發(fā)行人已戰(zhàn)略布局的互聯(lián)網電視內容服務和手機電視運營業(yè)務，通過互聯(lián)網面向全國進行傳輸，依托重慶本地節(jié)目內容的特色資源優(yōu)勢，在重慶區(qū)域內也具有一定的競爭優(yōu)勢。因此，發(fā)行人重慶IPTV、重慶網絡廣播電視臺、手機電視和互聯(lián)網電視等國家政策允許市場化運營的廣電新媒體業(yè)務整體上在重慶地區(qū)內具有競爭優(yōu)勢。
5、重慶廣電數字傳媒競爭劣勢
（1）新媒體業(yè)務規(guī)范合作機制
重慶廣電數字傳媒基于其已獲授權開展多種業(yè)態(tài)的廣電新媒體相關經營性業(yè)務，可在IPTV、互聯(lián)網電視、手機電視和網絡廣播電視臺多個平臺實現(xiàn)全覆蓋。目前IPTV采用相對規(guī)范的中央和省兩級 集成播控平臺在確保內容安全后規(guī)范對接給電信運營商，并據此向電信運營商獲取業(yè)務收入的合作機制。但是，互聯(lián)網電視、手機電視和網絡廣播電視臺等新媒體業(yè)務模式，由于涉及主體眾多，各地區(qū)各主體之間的合作方式和模式尚不統(tǒng)一，各方主體出發(fā)點不同，利益 訴求不同，市場競爭激烈 ，規(guī)范的合作機制尚未形成。
（2）地域性發(fā)展限制
根據廣電總局等行業(yè)主管部門出臺的政策，重慶廣電數字傳媒主營的IPTV業(yè)務和重慶網絡廣播電視臺運營業(yè)務，均具有一定的地域局限性。按照政策要求，IPTV業(yè)務不可跨區(qū)域經營，只能為重慶行政區(qū)域內的寬帶電信運營商提供服務；重慶網絡廣播電視臺主要提供重慶本地的視聽節(jié)目內容和資訊信息，受眾主要為重慶 地區(qū)群眾。在公司可面向全國開展的互聯(lián)網電視內容服務和手機電視運營業(yè)務，尚未發(fā)展大量活躍用戶和形成穩(wěn)定收入來源情況下，發(fā)行人現(xiàn)有主營業(yè)務存在一定地域性發(fā)展限制。
（3）資產市場融資渠道缺乏
隨著三網融合的深入推進，IPTV、互聯(lián)網電視、手機電視和網絡廣播電視臺的用戶數量快速增長，相應的廣電新媒體平臺運營商也需要進行技術平臺的擴容改造升級和優(yōu)質版權項目的儲備，以確保能夠更好地為更多的群眾提供豐富的新媒體視聽服務內容。但技術平臺的擴容改造升級和優(yōu)質版權項目的儲備，需要大量資本支出，僅憑公司自身的積累難以滿足投資所需資金，公司目前尚未進入資本市場，缺乏資本市場的直接融資渠道，不利于公司在新媒體行業(yè)激烈的市場競爭中占據優(yōu)勢地位。
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