紐交所集團副總裁、國際上市部總裁亞歷山大·易卜拉欣（Alexandre Ibrahim）在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者獨家采訪時表示，未來兩年已經(jīng)在紐交所上市籌備中（pipeline）的中國企業(yè)高達25-30家。
中概股回流的討論如火如荼之際，隨著愛奇藝、嗶哩嗶哩等大單的披露，中概股赴美上市引發(fā)了一輪新的高潮，在數(shù)量和規(guī)模上均超出了預(yù)期。
根據(jù)3月18日披露的招股書顯示，愛奇藝預(yù)計于3月26日當(dāng)周首次募集資金（IPO），價格區(qū)間在17至19美元，擬發(fā)行至多1.25億股美國存托股份（ADS），融資規(guī)模高達27億美元，比去年年底的計劃高出將近40%。
與此同時，剛剛披露的視頻網(wǎng)站嗶哩嗶哩的融資規(guī)模也大大超過此前的計劃。預(yù)計同樣在下周發(fā)行的B站，即將發(fā)行4200萬美國存托股份，價格區(qū)間10.5至12.5美元，融資規(guī)模4.41億到5.25億美元，比此前的計劃增加了0.8億美元。
隨著上述兩起視頻網(wǎng)站的最新披露，未來兩周之內(nèi)，至少將有五家中國企業(yè)在紐交所和納斯達克上市，融資總金額預(yù)計達到40億美元。
紐交所集團副總裁、國際上市部總裁亞歷山大·易卜拉欣（Alexandre Ibrahim）在接受21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者獨家采訪時表示，未來兩年已經(jīng)在紐交所上市籌備中（pipeline）的中國企業(yè)高達25-30家。
一邊是費用高昂的上市成本，一邊是正在討論中的科技股回流。對于未來中國企業(yè)的上市狀況，易卜拉欣顯得并不太擔(dān)心。“教育、科技、金融仍然是未來中國企業(yè)在美上市的重點， 我們預(yù)計在2017的繁榮之后，2018仍然是中概股上市的大年。”
中概股質(zhì)量不斷升高
“3月底的美股IPO市場將會非常激動人心。”易卜拉欣3月初就向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者這樣斷言。他表示，隨著中國春節(jié)假期的回歸和美國季節(jié)因素，3、4月份的交易將非?；钴S。
根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者查閱，最先揭開本輪中概股上市熱潮的企業(yè)將是一批教育企業(yè)。在2017年，瑞思學(xué)科英語、紅黃藍、博實樂等中國教育機構(gòu)成功在美國上市后，3月23日，尚德機構(gòu)將發(fā)行1300萬股，預(yù)計融資金額為2億美元。一周后，另一家教育企業(yè)精銳教育，在一年多A股上市失敗后，將于3月27日登陸紐交所，計劃募集2.4億美元。
在同一周發(fā)布的還有令人矚目的愛奇藝。招股書顯示，愛奇藝目前預(yù)計，IPO的發(fā)行價區(qū)間為每股ADS股份17至19美元，愛奇藝計劃在此次IPO中銷售125,000,000股ADS股份，預(yù)計融資24億美元。
如果承銷商行使超額配售權(quán)，可額外出售1875萬股股票，售股總數(shù)將達到143,750,000股ADS股份，相對應(yīng)的，愛奇藝本次IPO的融資總額最高將達到27.3億美元。
此外，3月27日，格林豪泰也將登陸紐約交易所，融資金額預(yù)計4億美元。
分析人士表示，企業(yè)此刻的集中上市，一方面是此前早已準(zhǔn)備多時不可能臨時修改，另外，相較目前國內(nèi)的制度，美國上市仍然有一定的優(yōu)勢。
一方面是對公司業(yè)績的要求。盡管早就被評為2018年最令人期待的上市之一，根據(jù)招股書，愛奇藝目前仍沒有實現(xiàn)盈利。愛奇藝2017年凈虧損達到37.4億元人民幣（約合5.91億美元）。
從國內(nèi)監(jiān)管來看，虧損的企業(yè)國內(nèi)上市仍然比較困難，但在美國市場，這種情況越來越普遍。
根據(jù)佛羅里達大學(xué)教授Jay Ritter追蹤的數(shù)據(jù)，2017完成IPO的108家公司中，超過四分之三的公司在上市前一年內(nèi)出現(xiàn)虧損。
以即將上市的獨角獸Dropbox來看，2017年的凈虧損達到1.117億美元，合每股虧損57美分。這一虧損已較過去幾年收窄，2016年該公司虧損2.102億美元，合每股虧損1.11美元；2015年虧損3.259億美元，合每股虧損1.77美元。
“目前來看，美股投資者愿意給予公司更多發(fā)展業(yè)務(wù)的空間，公司為了增加市場營銷或研發(fā)支出通常會犧牲立即實現(xiàn)盈利的能力。”Ritter表示。
此外，從去年的市場來看，中概股不僅公開發(fā)行數(shù)量多，表現(xiàn)也都相對不錯。
“由于中概股赴美質(zhì)量不斷升高，整體來說，只要這些中國科技企業(yè)開始交易，一般都會高過初始融資金額。”加州Palo Alto投行Williams Capital Advisors的創(chuàng)始人David Williams表示。
美股投資熱情仍在高點
去年的美股瘋漲點燃了投資者的熱情，但在三月份，隨著特朗普貿(mào)易戰(zhàn)等言論的出臺，市場出現(xiàn)了不少動蕩，而投資者更擔(dān)心此刻IPO是否是一個比較好的時機。
“事實上，可以看出來，市場情緒目前不錯，2月的大跌已經(jīng)基本回漲。”投行Gluskin Sheff的首席經(jīng)濟學(xué)家David Rosenberg表示。
一則報告顯示，目前投資者從股市撤回的資金只有1月至高點的6%。
美國科技巨頭上市消息更加證明了市場的熱情。3月15日，Spotify宣布將于3月26日發(fā)布全年財務(wù)指引，從4月3日起在紐交所公開上市。而Dropbox預(yù)計將在下周上市，其估值更是高達70億-80億美元。
Spotify 2017年虧損擴大至12.4億歐元，2016年虧損5.39億歐元，2015年虧損2.3億歐元。Spotify首席財務(wù)長Barry McCarthy上周四對潛在投資者表示，公司將繼續(xù)投資于業(yè)務(wù)增長，因此不以盈利為重點。他表示，預(yù)計這種增長最終將提高企業(yè)價值。
根據(jù)Dealogic的數(shù)據(jù)，2017年美國IPO交易共計189宗，合計融資493.3億美元，融資額較上年增加超過一倍；2016年美國共進行111宗IPO，合計融資242億美元。2017年新股表現(xiàn)不錯， 美國市場新上市股票平均漲幅為21%，相比之下標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)同期上漲19%。
Renaissance Capital發(fā)布的報告表示，預(yù)計2018年科技企業(yè)上市將迎來新的高潮。
易卜拉欣向21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者表示，目前中國是紐交所美國之外最大的上市公司來源地，86家中國公司在紐交所募集超過1萬億美元，其中阿里巴巴規(guī)模最大。他預(yù)計，未來海外企業(yè)上市的最大增長點仍然在中國，其后兩位分別為拉丁美洲、加拿大。
微信掃一掃
