Hospira（輝瑞子公司）公司中國(guó)醫(yī)療器械業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人牛偉：通過資本并購(gòu)的介入，更好地提高資本的效率

智慧廣電 dvbcn編輯 2017-05-09 21:25 閱讀 2,659 來源：DVBCN 　

2017年5月9日 AsiaOTT記者黃焱林上海訊：由中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)私募股權(quán)及并購(gòu)基金專業(yè)委員會(huì)主辦，全聯(lián)并購(gòu)公會(huì)、宏瓴資本、君和資本和基石資本協(xié)辦的“私募股權(quán)及并購(gòu)百人論壇”在上海市隆重舉行。本次論壇的主題即并購(gòu)市場(chǎng)的即機(jī)遇與挑戰(zhàn)，邀請(qǐng)到了私募行業(yè)內(nèi)的百位專家坐而論道，圍繞并購(gòu)市場(chǎng)出現(xiàn)的新情況進(jìn)行溝通探討，力促行業(yè)健康發(fā)展，為中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。下午出席醫(yī)療版塊圓桌論壇的嘉賓有全億健康董事長(zhǎng)吳興華，藥明康德新藥開發(fā)有限公司執(zhí)行副總裁、首席商務(wù)官及首席戰(zhàn)略官楊青，美敦力大中華區(qū)副總裁程立飛，歡樂口腔醫(yī)療集團(tuán)董事長(zhǎng)馬春敏，Hospira（輝瑞子公司）公司中國(guó)醫(yī)療器械業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人牛偉。

據(jù)牛偉介紹，Hospira是全球做輸液泵最大的企業(yè)，前兩年輝瑞對(duì)Hospira進(jìn)行了并購(gòu)，Hospira的演變也是并購(gòu)和剝離的樣本。這個(gè)公司是在2003年剛剛成立的一個(gè)新公司，之前的話是雅培的一個(gè)業(yè)務(wù)部門，相當(dāng)于雅培其中一塊業(yè)務(wù)，叫做醫(yī)院基礎(chǔ)護(hù)理和產(chǎn)品的部門，主要是提供一些設(shè)備和仿制藥。

雅培公司在美國(guó)應(yīng)該說在整個(gè)全球范圍內(nèi)，在藥品、醫(yī)療器械、體外診斷這幾個(gè)領(lǐng)域里都是排前幾名的公司，但是這個(gè)公司在03年的時(shí)候做了一個(gè)決定，這個(gè)部門好像不是很有技術(shù)含量，不是能夠非常符合雅培當(dāng)時(shí)的全球發(fā)展策略，決定把這個(gè)部門玻璃出來及當(dāng)時(shí)選了獨(dú)立上市，在紐交所上市，上市的時(shí)候股價(jià)30多元，基礎(chǔ)還是有一定基礎(chǔ)的，上市以后從一個(gè)獨(dú)立的公司離開了雅培這棵大樹以后，挑戰(zhàn)還是蠻大的，只有輸液和仿制藥。

牛偉講到，在管理團(tuán)隊(duì)的努力下，第一，確定了自己的細(xì)分方向，作為一個(gè)小公司沒有辦法和輝瑞他們競(jìng)爭(zhēng)，只做注射藥，前前后后一共仿制了200多個(gè)品種，仿制藥技術(shù)含量沒有那么高，側(cè)重點(diǎn)在哪兒呢？第一，產(chǎn)品質(zhì)量肯定要過關(guān)。第二，從產(chǎn)品的包裝開始要關(guān)注輸液治療的安全性，做了很多努力，從輸液泵開始提供了很多智能管理方式，提高輸液治療的安全性和有效性通過這么一個(gè)差異化的策略逐漸做到了在注射防止要這塊擁有200多個(gè)品種，在全球做到了前三，一年做到30億美金的收入，主要業(yè)務(wù)在美國(guó)，輸液設(shè)備這塊伴隨著我們做到了13個(gè)億美金左右的規(guī)模，整體營(yíng)收14年之前做到了42億左右，它從200個(gè)年成立公司以后，06、07年連續(xù)收購(gòu)了一些符合它發(fā)展策略的更小的公司，它并購(gòu)規(guī)模小的也有1億美金，多的可能20億美金。到了14年在注冊(cè)藥這塊已經(jīng)做得很好，有家底了，開始做生物仿制藥，美國(guó)第一個(gè)歐洲上市的生物仿制藥公司，做了一定的規(guī)模，這個(gè)時(shí)候被輝瑞公司給看上了，輝瑞公司曾經(jīng)有一個(gè)計(jì)劃，把自己的業(yè)務(wù)拆分成幾快，把一些專利國(guó)旗但是規(guī)模體量很大的藥物拆分出來，所以它在尋求進(jìn)一步增強(qiáng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的時(shí)候看中了Hospira的仿制藥的能力和仿制藥的基礎(chǔ)，當(dāng)時(shí)用40%的溢價(jià)170億美金并購(gòu)了Hospira。

并購(gòu)?fù)瓿芍笏幤愤@塊業(yè)務(wù)進(jìn)駐到輝瑞的GDP，牛偉所在的機(jī)械部門，整合的時(shí)候是非常痛苦的。輝瑞是一家純粹的制藥公司，從生產(chǎn)研發(fā)的邏輯，可能小到運(yùn)輸、質(zhì)量管理、售后服務(wù)完全都不一樣，大家很難去理解，他們對(duì)藥品的保存是要控制到度的，醫(yī)療器械的保存條件就沒那么復(fù)雜了，所以這里邊有很多各個(gè)方面的體系完全不兼容，經(jīng)過一段時(shí)間以后，輝瑞又決定說這個(gè)部分用來買它找一個(gè)買家，是美國(guó)的一個(gè)公司，也是專門做輸液的一個(gè)耗材，這家公司更小一點(diǎn)，一年只有3個(gè)億美金的希望營(yíng)收，在中國(guó)做得不錯(cuò)的一個(gè)小產(chǎn)品，三個(gè)億里面有1個(gè)億都是賣給Hospira的，在這個(gè)時(shí)候他們找了一個(gè)有一定合作基礎(chǔ)的小公司，他們通過股票再加現(xiàn)金這么一個(gè)更符合的方式，一共出現(xiàn)了大概10個(gè)億美金，買了這么一個(gè)優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，應(yīng)該說很劃算的一個(gè)生意，兩家公司新成立之后還是很被美國(guó)的資本市場(chǎng)看好，因?yàn)闀?huì)成為唯一的一家專注于輸液治療的公司，這是一個(gè)非常鮮明的定位投資人和市場(chǎng)都是比較認(rèn)可的，兩家產(chǎn)品有共同點(diǎn)，通過整合之后會(huì)產(chǎn)生新的點(diǎn)，大家還是比較認(rèn)可的。從誕生的一天起來就要是伴隨著獨(dú)立拆卸上市，然后并購(gòu)變大，然后賣給別人，拆卸再賣，通過資本并購(gòu)的介入，能夠更好地提高資本的效率，所以是這么一個(gè)過程，希望能給大家作為一個(gè)參考。

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